黑天鹅事件，是纳西姆？尼古拉斯？塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)在他的《黑天鹅》(The Black Swan)一书中提出的概念，用来比喻某种对社会造成重大影响、虽然出人意料但却理应被预见到的事件。它从事后的角度解释了这类事件发生的原因。

　　在发达国家就曾经出现过“黑天鹅”——在2007-2008年发生的全球金融海啸，使得美国国际集团(AIG)、贝尔斯登(Bear Stearns)、雷曼兄弟(Lehman Brothers)、房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等公司全都在流动性枯竭的巨大压力下崩溃。

　　眼下，市面上种种关于又一场金融浩劫即将来临的观点和理论满天飞。其中有的说欧元区即将分崩离析，有的说希腊又要发生债务违约。

　　还有的人说利率将不可避免的要上调，因为世界上许多国家的央行都故意将利率维持在低位，更别提有的国家实际利率都接近负值了。通货膨胀急剧上升就会导致这种情况。央行在这时候别无选择，只能加息。

　　由此联想到美国的国内情况——美国政府不断提高国债上限，而且一直找不到应对之策，除此之外国内外还有各种形式的量化宽松措施在推波助澜。

　　以下便是明年可能成为黑天鹅事件的五大导火索：

　　1.中国GDP增长速度低于8.5%

　　中国的制造业增长步伐在11月放缓，官方的当月采购经理人指数(PMI)——跟踪制造业采购经理人活动的一项指数——从10月份的50.4下滑至49。这意味着制造业活动从扩张转为收缩。

　　PMI读数高于50意味着处于扩张状态，低于50则表明出现收缩。一些经济学家认为，中国在近期下调银行存款准备金率或许亦是这个全球第二大经济体对增长放缓的担忧加重的信号。而中国增长的放缓，大部分是由欧洲危机所致。

　　中国经济的增长很大程度是依靠其制造业，所以制造业放缓也就意味着中国经济的放缓。本月早些时候，有人预测明年中国经济的增长速度介于9%至9.5%之间。预计明年中国央行还将数次下调银行存款准备金率，以刺激经济增长。

　　2. 标普500指数跌幅超过25%

　　想想发达经济体的各种不确定因素和问题吧。标普500指数在最近三个月上涨了超过2%，而今年以来的跌幅还不到2%。如果今年初的时候你跟我说，美国会失去其AAA主权信用评级，第二轮量化宽松措施的结束会产生负面效应，日本会发生大地震，欧洲会出现一大堆问题，美国股市几乎一整年都在趴窝，那么我会说你疯了。

　　鉴于大西洋两岸的债务问题都还没能解决，发生黑天鹅事件的可能性确实存在。欧盟已经救助了爱尔兰、葡萄牙和希腊，意大利和西班牙也几乎要步上述三国的后尘。要注意的是，标普评级前不久将欧元区15个国家纳入负面观察名单，其中包括德国和法国。

　　从技术角度讲，标普500指数仍然徘徊在200日移动平均线的下方，由于指数多次试图向上突破，但始终无法成功守在该均线的上方，这可以被视为看跌信号。标普500指数在最近四个月已经形成了钻石形态(又名菱形形态)，这通常是一种整理形态。从周线图看，标普500指数在今年4月份见顶，此后一直维持下行走势，所以这种整理形态应该会指引市场继续下行。预测中的标普500指数下跌25%应该会让该指数回到2010年7月份1000点左右的低位。