业绩是对基金投资恒久不变的评判标准。本文以偏股型基金为例，从基金收益、业绩稳定性等方面对基金业绩表现进行评价，对公募基金十年来的发展做一梳理。

　　累计回报额与累计收益率

　　首先，通过基金投资累计回报额与累计收益率这两个数据，具体考察公募基金的发展成果。

　　以2001年6月30日为基期，以2011年6月30日为终止时间，根据济安金信基金评价中心的测算，十年间偏股型基金资产净值从693.37亿元扩张到19976.91亿元，扩张了27.81倍，累计申购金额66297.5亿元，累计赎回金额63653.17亿元，分红6678.45亿元，为投资者带来收益4702.55亿元。

　　作为投资对象，偏股型基金十年来为投资者贡献了4702.55亿元的绝对收益。作为投资工具，偏股型基金累计收益率达到33.10%，而同期上证指数累计收益率仅为24.53%，基金十年为投资者带来的超额年化平均收益率达到7.2%。考虑申购赎回费用的情况，基金年化平均收益率为2.90%，而上证指数年化平均收益率仅为2.22%。从这些数据中我们不难发现，基金作为投资工具，体现出了专家理财的优势，获得了超越市场的收益。

　　业绩稳定性与波动性

　　其次，我们从稳定性的角度出发，考察偏股型基金的业绩稳定性和波动性，通过专家理财的低风险性特点，说明公募基金行业的发展。

　　我们以十年间战胜上证指数的次数考察基金业绩的稳定性，以期间亏损频率考察基金抗风险能力，以期间收益率的标准差考察基金业绩的波动性。结果显示：偏股型基金收益率在20个半年期中有9期超越上证指数，业绩稳定性略逊一筹。同期，偏股型基金共有9期收益率为负，上证指数共有10期收益率为负，偏股型基金亏损频率略好于上证指数，抗风险能力略胜一筹。从波动性角度考虑，偏股基金收益率的标准差为0.16，而上证指数为0.31，业绩波动性明显小于上证指数。

　　整体来看，基金业绩通过专业化管理，实现了投资组合的风险最小化、收益最大化。（济安金信基金评价中心）